Robinhood Markets, Inc. es una empresa de servicios financieros (una Fintech), fundada en 2013 por Baiju Bhatt y Vladimir Tenev, dos estudiantes de Stanford. Su propósito: democratizar el sistema financiero, brindando a las personas la oportunidad de realizar inversiones gratuitas.
Su producto principal es una aplicación informática diseñada para facilitar la compra y venta de acciones sin un intermediario financiero ni comisiones.
La compañía es un corredor de bolsa (broker) aprobado por FINRA, registrado en la SEC y miembro de la Corporación de Protección de Inversores de Valores. O sea, es un corredor de bolsa registrado y controlado en Estados Unidos. Todo perfectamente legal.
Y además los depósitos están garantizados hasta $500.000 para acciones, y hasta $250.000 para efectivo, gracias a Securities Investor Protection Corporation (SIPC).
No obstante, Robinhood no está disponible para inversores fuera de Estados Unidos y el desembarco en Reino Unido que la compañía anunció en noviembre de 2019 por el momento se pospone indefinidamente.
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¿Que ofrece Robinhood?
La razón principal de su éxito, que ahora es copiado por otros competidores, es que la empresa ofrece operaciones sin comisiones. Cero comisiones. Pero además no requiere un depósito mínimo para comenzar a operar, lo que significa que cualquiera puede intentar comerciar con cualquier cantidad de dinero.
También es muy fácil de usar y adecuado para inversores novatos de nivel básico.
La aplicación permite a los usuarios comerciar con cuatro clases de activos:
- Criptomonedas
- Acciones (completas y acciones fraccionadas)
- ETF’s
- Opciones
¿Como funciona Robinhood en la práctica?
Robinhood opera exclusivamente por internet, a través de APP para celular. Aunque Robinhood aparenta tener su propia API, Robinhood API, hay informaciones de que utiliza Polygon.io.
Primero, hay que descargar la aplicación Robinhood para iOS o Android y crear una cuenta. La aplicación requiere que ingrese su número de seguro social (de Estados Unidos) y dirección (de Estados Unidos). También deberá conectar una cuenta bancaria (de Estados Unidos).
Los nuevos miembros que se registren a través de una página promocional obtendrán una acción gratis agregada a su cuenta para mantener o vender.
Principales críticas a Robinhood
Todas las facilidades que la aplicación ofrece para novatos que quieren invertir en bolsa le han generado duras críticas. Algunos reguladores estatales y académicos han acusado a Robinhood de “gamificar” la inversión al hacer cosas como recompensar a los usuarios por hacer intercambios con una animación de confeti. “La gente decide hacer apuestas, no invertir, a pesar de que no saben nada sobre el mercado de valores”.
La compañía dice que esos elementos de la aplicación están destinados a atraer a inversores jóvenes de diversos orígenes.
¿Cómo Gana Dinero Robinhood?
Robinhood permite comprar y vender acciones sin una tarifa. Así que tiene que ganar dinero de otra forma. Laversión oficial era que Robinhood ganaba dinero a través de reembolsos, intereses de margen, préstamos de acciones, dinero en efectivo no invertido y gestión de dinero en efectivo. esto es:
- Reembolsos: algunas compañías facilitan que las órdenes de compra o venta se procesen de forma más rápida, haciendo que los valores sean más “líquidos”. Estas compañías -usualmente bancos u otras instituciones financieras- pueden ofrecer reembolsos a las bolsas y luego Robinhood obtiene ingresos de estas operaciones.
- Intereses de margen: los márgenes son el dinero que presta una corredora financiera para hacer nuevas inversiones. Robinhood gana dinero con los intereses que se cobran a las personas que piden este tipo de préstamos; así mismo, la misma Robinhood también puede hacer préstamos y luego ganar dinero de esas transacciones.
- Efectivo no invertido: Robinhood puede depositar efectivo no utilizado en cuentas que generan intereses y, por consecuencia, ganar dinero.
- Gestión de dinero en efectivo: productos como la tarjeta de débito de Robinhood y otros de gestión de dinero también pueden generar ingresos para la plataforma.
El enrutado de órdenes
Pero con el tiempo se aclaró que su principal forma de obtener recursos es el manejo de los movimientos (órdenes) de los usuarios de la app. Los reembolsos mencionados arriba.
¿Como funciona?
Cuando un usuario compra o vende acciones a través de Robinhood, la empresa en realidad no ejecuta esas solicitudes comerciales en la Bolsa de Valores, como haría un broker tradicional. Lo que hace es dirigir esas órdenes a un “creador de mercado” (como Citadel Securities o Virtu) que ejecuta la orden en la Bolsa y devuelve el valor o las acciones a Robinhood (pero no al precio del mercado sino con una diferencia a favor de este creador de mercado. Por este “servicio”, el creador de mercado le paga una cierta suma a Robinhood. Un reembolso. Esta forma de operar se denomina “pago por flujo de pedidos” o “enrutado de órdenes”. La práctica es común, aunque a menudo se critica por su falta de transparencia.
Parece evidente que aprovecharse de las órdenes de una gran cantidad de traders novatos mediante una app que se ha hecho viral es, sin duda, un negocio altamente lucrativo. Por supuesto, se destaca Robinhood porque es el que está de moda pero podía hay muchos otros que ofrecen comisiones cero y hacen lo mismo.
Y ¿cuanto gana Robinhood?
Hasta hace pocos meses, lo que ganaba una compañía financiera por enrutado de órdenes era un auténtico misterio por cuanto no existía obligación de presentar esa información públicamente, tan solo se conocía el porcentaje de órdenes enviadas a cada mercado. Pero con la revisión de la Regla 606 por parte de la SEC, esto se acabó: la nueva regulación exige que se divulguen con mayor detalle los datos de enrutamiento y ejecución de órdenes por parte de los brokers que gestionan las órdenes de clientes institucionales, debiendo indicar tanto los rebates promedio recibidos como las comisiones pagadas a las redes electrónicas (trading venues) donde se han enrutado las órdenes.
Esto ha sacudido en cierta manera la industria, provocando que tanto Robinhood como otras compañías que viven de los rebates por enrutar órdenes como Citadel Securities, Tastyworks G1X/SIG o Two Sigma Securities hayan tenido que mostrar las cartas.
De hecho, combinando algunos datos ya disponibles junto con la información de la renovada Regla 606, la gente de Alphacution ha creado este gráfico que nos da una idea del tamaño del negocio de los rebates por proporcionar liquidez, así como de quiénes son los principales participantes:
Claro que lo que gane Robinhood es problema de ellos. En lo personal solo me preocupa cuanto puedo ganar o perder yo al utilizarlo. Y estamos hablando de centavos en cada operación, que son mucho menos que las comisiones declaradas de muchos brokers. Con los datos en las manos, cada uno hará sus cuentas y verá si le sirve.
Alternativas a Robinhood
En el siguiente listado van algunas compañías que ofrecen algo similar a Robinhood y que están ya disponibles (o lo estarán pronto) en Europa:
Fuentes:
- C-Net.com (https://www.cnet.com/personal-finance/investing/robinhood-what-to-know-about-the-app-at-the-center-of-the-gamestop-drama/)
- Criptoinforme (https://criptoinforme.com/tutoriales/como-funciona-robinhood-y-por-que-esta-entre-los-10-mejores-fintech-de-ee-uu/)
- Digitaltrends (https://es.digitaltrends.com/tendencias/que-es-robinhood/)
- megaricos.com (https://megaricos.com/2017/08/07/quienes-son-los-fundadores-de-aplicacion-robinhood/)
- Techcrunch (https://techcrunch.com/2020/07/21/robinhood-uk-shutters/)
- X-Trader.net (https://www.x-trader.net/articulos/trading-general/como-gana-dinero-robinhood.html)
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