¿Qué es una Fintech?

Las Fintech dedicadas al mercado de valores son una de las pocas opciones que existen para un micro inversor. Aquí presento lo que recopilé mientras averiguaba qué es una Fintech para micro inversiones y qué opciones hay en Uruguay

El origen del término Fintech es la contracción de las palabras inglesas ‘finance’ y ‘technology’. La CEPAL define “El término fintech es utilizado para denominar a aquellas empresas que proveen productos y servicios financieros innovadores, mediante la utilización de tecnología o a través de plataformas tecnológicas.”

Las Fintech son generalmente startups especializadas en la implementación de nuevas tecnologías. Buscan captar parte del mercado dominado por grandes empresas, que a menudo son lentas y poco innovadoras en la adopción de nuevas tecnologías.

Tipos de Fintech (s)

Las Fintech ofrecen herramientas tecnológicas que ayudan a la realización de actos jurídicos relacionados con el dinero de forma eficiente, sencilla, y con costos razonables. Las empresas fintech se desarrollan en diferentes segmentos de negocios. Los principales son:

• Préstamos. Es el principal. Incluye las plataformas de préstamos de persona a persona (peer to peer), personas a empresas (peer to business) y a empresas que otorgan créditos o descuentan facturas.
• Pagos y transferencias. es otro de los segmentos más relevantes. Son empresas que brindan servicios de pago en línea para el comercio electrónico, puntos de venta, tarjetas recargables o prepago, entre otras.
• Finanzas personales. Incluye las aplicaciones para administración personal, facilitando un manejo más eficiente en el uso del dinero y la toma de decisiones de ahorro, gasto e inversión.
• Inversiones. En este segmento están las fintech dedicadas a:
  • financiamiento de capital (crowdsourcing) que permiten a las empresas obtener capital de inversionistas a cambio de acciones o instrumentos de deuda;
  • asesoramiento de inversión mediante educación financiera o información para la toma de decisiones
  • inversión institucional para la optimización de la rentabilidad de las carteras de inversión a través del análisis de los valores de acciones, bonos, divisas, deudas, commodities, etc.

Fintech dedicadas a inversiones

En el campo de las las inversiones online y en tiempo real en los mercado de capitales las Fintech utilizan las innovadoras plataformas de trading electrónicas . Estas plataformas requieren de poco o ningún conocimiento por parte de los usuarios acerca de los mercados financieros .

Estas Fintech de inversiones también utilizan Robo-Advisors( asesores financieros automatizados), que proveen consejos financieros digitales. Por eso son una alternativa de bajo costo respecto a los consejeros humanos.​

Pero esas fintech no son las únicas que permiten hacer inversiones (y micro inversiones) on line. Los mecanismos innovadores que muchas fintech han desarrollado, inclusive en Uruguay, permiten que inversores (y micro inversores) puedan obtener ganancias invirtiendo pequeñas sumas de dinero exclusivamente por internet, como explico más adelante.

Fintech (s) en Latinoamérica

El panorama Fintech ha evolucionado rápidamente en Latinoamérica, y en 2017 se formalizó la Alianza Fintech IberoAmérica.

Según el relevamiento del BID y Finnovista, (presentado en el informe de CEPAL, 2020) había en 2018 en Latinoamérica 1.166 fintech distribuidos en 11 segmentos de negocio. El segmento con mayor cantidad era el de pagos y remesas (transferencias), que era el 24,4% del total. Y como se ve en la gráfica de abajo, lo seguían el segmento préstamos con el 17,8% y gestión de finanzas empresariales con el 15,5% .

O sea que las Fintech dedicadas a la inversión (Gestión Patrimonial) en el mercado de valores están entre las que hay menos en Latinoamérica (4,7%).

Fintech en Uruguay

En Uruguay las Fintech están teniendo un desarrollo relativamente bueno. Hay programas de incubación financiados por ANII y otras organizaciones.

También existe la Cámara Uruguaya de Fintech y existe una reglamentación por el Banco Central desde 2018.

La Cámara Uruguaya de Fintech (CUF). Es una la asociación que nuclea a las start ups que emprenden en el ecosistema financiero. Es una agrupación relativamente reciente. Y tiene 17 socios, por ahora. Surge en el 2017, con la intención de dinamizar la atmósfera de aquellas empresas que trabajan en el sector financiero y fomentar su crecimiento.

Según el informe de CEPAL de 2020, en 2019 el sector Fintech en Uruguay estaba compuesto por 63 empresas. Sin embargo, la distribución por segmentos era claramente diferente que en el resto de Latinoamérica.

La mayor parte son empresas que desarrollan productos tecnológicos específicos para instituciones financieras. En un segundo lugar, se ubican las empresas que otorgan préstamos a través de una plataforma electrónica. Y en tercer lugar se encuentra el segmento de pagos y remesas.

Este informe, sin embargo tiene varios aspectos que hacen dudar de su fiabilidad. En primer lugar, varias fintech que forman parte de la CUF no fueron incluidas en el informe (Mi Finanzas; Houlak; In Switch; Ripio; Regum; Credisol) y probablemente algunas más.

En segundo lugar, define y utiliza una serie de categorías específicas para las fintech en Uruguay. Estas categorías son diferentes de las que aparecen en el informe de la encuesta BID y Finnovista (2018) citada en el propio informe de CEPAL. Y eso nos lleva al problema de laclasificación o categorización o segmentación de las fintech.

El problema de las categorías de fintechs

El informe referido (y no es el único) asigna una categoría por empresa. Y en el caso de las fintech esa visión no es apropiada. Porque es claro que cualquiera sea la categorización de fintech que se haga, es poco probable que sea justa. Sobre todo porque las características principales de las fintech son la innovación y la diversificación.

La condición innovadora intrínseca de las fintech hace que estén en continua evolución. Entonces, si bien se inician en un segmento específico, es muy frecuente que en poco tiempo incorporen otros segmentos de actuación, generalmente relacionados al inicial. La tecnología que emplean y la creatividad de sus integrantes facilitan esta dinámica.

Por otro lado, y como consecuencia de lo anterior, está la diversificación. Es bien sabido que muchas de ellas operan en varios segmentos. Por ejemplo: Prex (categorizada como Pagos y Remesas en el informe) realiza operaciones de cambio de moneda y préstamos entre otras. MiFinanzas (anteriormente MiCheque, categorizada como Préstamos en el informe) ofrece opciones de inversión a particulares.

Las categorías para Uruguay son:

• Tecnología para instituciones financieras
• Préstamos
• Pagos y remesas
• Crowdfunding
• Ciberseguridad y cumplimiento de la regulación
• Gestión financiera empresarial
• Bitcoin
• Billetera electrónica
• Cambio de moneda
• Banca digital
• Gestión de patrimonios
• P2P

Y hay más casos de fintechs que pueden ofrecer excelentes opciones a micro inversores sin entrar en la categoría de “Gestión de Patrimonios”. Aquí presento un breve análisis de las fintech categorizadas en el informe referido como “Gestión de Patrimonios” y “Crowdfunding”. En otras entradas analizaré más en profundidad los casos particulares de esas y otras empresas fintech.

Gestión de Patrimonios

En el Anexo del informe de CEPAL se presentan las “Empresas de fintech operando en Uruguay, 2019”. Ahí se ve que penas 4 de las 63 Fintech que operan en Uruguay están en el segmento de Gestión de Patrimonios, que es el que me interesa para invertir en el mercado de valores. Estas 4 son:

• Brokerware . Se presenta como “una empresa de software con sede en Montevideo, Uruguay.” Desarrolla software para empresas que se dediquen a inversiones en bolsa. Según eso, sería más apropiado clasificarla dentro de Tecnología para instituciones financieras ya que no opera directamente en gestión de patrimonios. No forma parte de la CUF.
• Fimix Agrofinanzas . En el sitio de la empresa se especifica que la misma”Se especializa en Consultoría y Educación en los mercados de commodities …”. Y además que realizan “…recomendaciones comerciales a medida, según análisis de la realidad del mercado físico de granos para cada rubro.” No forma parte de la CUF.
• Quiena . Opera en Uruguay pero no tiene sede en el país y no está registrada en el BCU como institución financiera. No forma parte de la CUF. Detalles de su situación aquí.
• SeSocio. Startup creada en la incubadora uruguaya Sinergia. Está registrada en el Banco Central de la República Argentina como Proveedor de Servicios de Pago, pero no en Uruguay. No tiene oficinas en Uruguay. Opera en Uruguay en proyectos posteados y permite operar a través de tarjeta de crédito. También opera por Paypal, bitcoins y transferencia internacional. No forma parte de la CUF.

Crowdfunding

El informe solo incluye 3 empreas en Crowdfounding:

• Bgood Smart Philanthropy . Startup creada en la incubadora uruguaya Sinergia. Es una plataforma online que ayuda a las ONG a encontrar donantes introduciendo el concepto de “Donación por Carteras”. No forma parte de la CUF.
• Colectate. Otra plataforma online que ayuda a crear campañas de recaudación de fondos (crowdfunding) por donación y/o recompensa, cobrando tasas y tarifas por el servicio. No forma parte de la CUF.
• Ideame. Es una plataforma de Crowdfunding para emprendedores y artistas Latinoamericanos que necesitan dinero y difusión. A través de la plataforma difunden, financian y concretan sus proyectos. Y eso gracias al apoyo de una comunidad online que aporta dinero a cambio de productos, experiencias o servicios. No forma parte de la CUF.

En conclusión, hay 4 fintech incluidas en el segmento de Gestión de Patrimonios en Uruguay. De ellas, 2 no están dedicadas a Gestión de Patrimonios y las otras 2 no están registradas legalmente en Uruguay.

Normativa en Uruguay

El Banco Central de Uruguay reglamentó en noviembre de 2018 la operación de las empresas administradoras de plataformas para préstamos entre personas. Por otra parte, existe la Ley 19.820 regula las plataformas de financiamiento colectivo (Crowdfunding).